低碳转型有助估值修复

　　中国钢铁行业碳达峰实施方案以及碳中和技术路线图的基本成型，将进一步筑实钢铁行业底部预期。王国清认为，随着“碳达峰、碳中和”的推进，新能源应用、低碳技术研发将成为部分企业的重要发展潜力领域，进而带动企业竞争力提升，实现可持续发展。

　　“低碳发展将对钢铁行业的传统冶炼技术、产品结构、能源结构进行重塑，虽然目前仍以前期研发和投入为主，但长久来看，钢铁行业清洁能源的应用以及循环经济的深入，将助力公司降低能源成本。”王国清表示，在低碳转型方面有前期布局的龙头钢企已经占据先发优势。

　　以华菱钢铁为例，“十三五”以来，公司采取提高资源能源利用效率、增加废钢利用量、提高能源管理水平、推进超低排改造等措施，节能减排和环境整治取得明显成效。华菱钢铁董秘罗桂情对《证券日报》记者表示，2020年华菱钢铁主要子公司华菱湘钢、华菱涟钢自发电比例达到行业内先进水平（自发电比例约70%）。

　　此外，华菱涟钢投资22.5亿元的“以先进钢铁材料为导向的产品结构调整升级项目”正在紧张有序地推进中，生产产品主要包括电工钢、中高碳钢、冷轧及深加工用钢、热轧商品材等，重点聚焦工程机械、高端装备、新能源等领域钢材产品的开发、生产与优化升级。随着该项目达产，公司中高端钢材占比将进一步提升。

　　“能源结构变化不仅可以促进钢铁行业低碳化转型，还将给钢铁行业需求结构带来深刻变化。”王国清指出，新能源发展将带来对风能、太阳能发电设备用钢需求的快速增长，具有高附加值的风电用宽厚板、高端无取向电工钢的需求前景广阔；光伏发电使用的高强度、轻量化、耐腐蚀、耐疲劳的钢结构支架用钢需求也将大幅提升。

　　王国清表示，“在碳达峰转型压力下，低碳环保、附加值更高的产品在钢铁企业营收中的占比不断提升，随着这些高附加值产品在高端装备、新能源等领域的应用扩大，市场对传统钢铁企业的认知也将重塑，其估值有望迎来重构和修复。”