葛红林左右腾挪大规模重振

　　中国铝业扭亏在望的背后，是过去一年左右腾挪、加减乘除并举的大规模重振。

　　公开信息显示，成立于2001年的中铝公司，有下属公司66家，业务涉及全球20多个国家和地区，并有5家控股子公司实现境内外上市。

　　业内人士向记者表示，如果包括参股公司、关联公司，中铝涉及的公司或达上百家。这么多公司中，难免存在业务重合、同业竞争问题，由此引发资源闲置、相互杀价等问题，导致资产运营效率低下，部分资产经营亏损亦难以避免。

　　梳理发现，从去年上半年开始，中国铝业就频频动作。一季度盈利6307万，扭亏原因，就是转让联营公司股权获得投资收益4.02亿元，加上可供出售金融资产公允价值增加以及毛利率增加。二季度，历时三年的定增收官，获得80亿元重磅融资。随即，中铝端出一份份增收大餐，如斥资6.17亿元增资中铝资源、出资4亿元增资中国稀土等，延伸产业链。

　　值得一提的是，增资中铝资源后，中铝持股15%，中铝公司(母公司)持股78%，该公司系中铝公司资源获取和勘探平台，中铝公司向国际化矿业公司转型的重要支持。

　　如此同时，中国铝业全面整理旗下资产，包括中铝山东与山东铝业部分资产置换，置出资产主要为碳素资产、铝加工厂、亿元病房楼等及相关负债，置入资产为山东铝业拜尔法生产线。此外，全资子公司包头铝业还收购母公司旗下包头铝业集团的高纯铝厂及轻金属材料厂的相关资产。

　　中国铝业表示，置入拜尔法生产线等资产重组后，实现资产权属与管理关系统一，可大幅减少关联交易，有利于盘活辅业资产、存量资产，提升资产效率。而收购包头铝业资产，实现产业链升级，增强主业盈利能力。

　　在上述理顺资产管理、培育新利润增长点的同时，中国铝业还加快优化产业结构，实现多条腿走路。

　　去年，中国铝业进行了一系列部署，如中州段村雷沟项目年底出矿、贵州清镇氧化铝项目建设完成等。

　　此外，中国铝业还坚持“走出去”战略，如推进老挝项目方案研究、推进印度尼西亚氧化铝项目等。

　　记者注意到，去年下半年，中国铝业主要是做减法，涉及关停亏损大户、处置闲置资产、转让旗下公司股权等，实现资产、资本、资源优化调整。

　　布局铝的高附加值产品或是方向

　　左冲右突、奋力杀出一条血路的中国铝业，短暂盈利似乎在望，但长期来看，加大并布局铝的高附加值产品或是未来盈利方向。

　　1月7日，业内人士向记者表示，中国铝业内部众多公司及各种关系盘根错节，加上国企体制自身弊端，很难彻底市场化。但国企改革正在快马加鞭，政府已从管企业转变到管资本，央企的活力将被逐步释放。因此，未来，类似于中国铝业这样的僵尸企业重振之后，还是应该靠产品打天下。

　　不过，华中一国企人员则表达了担忧，近年来，电解铝价格持续走低，而中国铝业的产能过剩依然存在，所谓的2015年扭亏在望，靠的也只是停产及“卖子求生”。

　　沈萌亦认为，中铝的瘦身能不能真正瘦下去，是关一个旧的又多一个新的，还是真的做到提升效能，有待市场进一步检验。

　　近日，一业内人士向记者表示，于中铝而言，在去库存压力下，加大对铝的高附加值产品研发、推广，从而快速延伸产品产业链，或是一个重要方向。此外，长远国际化布局稀土产业，也是一个不错的选择。

　　对此，中铝方面未做任何表态。

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