继5月15日央行、银保监会对“首套房贷的利率下限”降息20个基点后，再次释放重大利好！

20日上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率(LPR)最新报3.70%，上次为3.70%；5年期报4.45%，上次为4.60%。

业内人士表示，本次降息超过预期，完全打破了2年来的惯例，把之前没有释放给5年期利率的降息空间，一下子补齐了。

降息超出预期

广东省规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为本次降息完全超出了预期。5年期LPR从4.60%降至4.45%，大幅下降了15个基点，超出市场预期的4.55的水平，2020年疫情后，最多也就是10个点的下降。但需要注意的是，1年期LPRLPR为3.7%与上期持平，低于预期的3.65%。也就是，5年期大幅下降，而一年期并未下降。

5年期LPR大幅下降的原因：

1、4月18日央行23条纾困政策提出，“合理确定辖区内商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求”，这是央行层面自 2017 年以来再次明确指向首付和贷款利率要求，为LPR下降做了政策铺垫。

2、近期总理会议上，明确挖掘政策潜力，看得准的新举措在5月份尽快出，彰显了要为下半年经济重振，收复失地打好提前量，政策先发，希望下半年见效。

3、注意的是，这次1年期并未下降。主要原因在于，去年底对实体纾困力度很大，1年期LPR 2个月下降，降幅达15个基点。且定向纾困实体的资金接济很频繁，市场资金面很宽裕，国债利率、拆借利率已经大幅下降。但同时，从4月份数据看，楼市下行非常明显，甚至进入了信心不断下滑导向下的下跌循环，迫切需要对其“定向降息”。

4、某种程度上，目前出现了实体拖累地产的情况，即疫情扩散、百姓收入下降、预期悲观等实体层面因素导致地产下行；

5、另一方面，由于疫情持续，冲击就业密集的服务行业，百姓收入下降，预期悲观、信心不足，迫切需要降低购房成本。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，本次降息充分体现了，当前降低资金成本的紧迫性和支持导向，对于各产业经济发展有非常大的影响。

5年期LPR数据为4.45%，其具有三个重要的特征和意义：

1、此次调整是国务院总理云南会议后的首次降息。云南会议强调，各地各部门要增强紧迫感，看得准的新举措能用尽用，5月份能出尽出。这充分体现了货币政策在降低资金成本尤其是中长期资金成本方面的决心。

2、此次调整是五年期LPR第三次调整，过去两次下调分别为2020年4月和2022年1月，同时此次下调幅度是最大的，即有15个基点。这充分体现了此次下调的力度和决心，也体现了稳住经济大盘的重要导向。

3、此次下调也和国际市场的走向不一致，包括欧美等国已经出现了加息。我国LPR的走向，充分说明货币政策的稳定性和持续性，重心在于防范经济继续下行，也使得市场主体对于货币政策和金融政策走向更加清晰和明确。