《每日经济新闻》记者了解到，自今年8月以来，上述5家券商在开展股票质押式回购交易业务过程中存在违规现象，而收到各地证监局的警示函，基于违规事实，上交所出具了上述暂停相关业务权限的纪律处分决定书。

 

　　股票质押业务存在违规

 

　　11月29日，上交所发布了5份纪律处分决定书，分别针对财富证券、南京证券、万联证券、英大证券和中邮证券。

 

　　《每日经济新闻》记者注意到，自8月以来，上述5家券商在开展股票质押式回购交易业务过程中存在违规现象。湖南证监局表示，财富证券在在开展股票质押式回购交易业务过程中，待购回期间未能持续有效地对融入方经营、财务、对外担保、诉讼等情况进行跟踪。

 

　　江苏证监局表示，南京证券在开展股票质押式回购交易业务过程中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。

 

　　广东证监局表示，万联证券在开展股票质押式回购交易业务过程中，对融入方尽职调查存在较大缺陷。

 

　　深圳证监局表示，英大证券自2018年3月以来在开展股票质押式回购交易业务过程中存在尽职调查不到位、融入方和标的证券管理不够严格等问题。

 

　　陕西证监局表示，中邮证券在开展股票质押式回购交易业务过程中按照无限售条件全流通股票、有限售条件的流通股票质押（分沪深300指数成分股和非沪深300指数成分股）分别设定了折算率上限，但未针对各项目具体质押率调整标准制定相应的内部制度，具体质押率估算随意性较大，制度不完善；对客户融入资金划入客户其他账户后的具体投向及用途未跟踪了解，相关分支机构报送的《贷后跟踪情况报告》未显示所做跟踪和核查工作的具体情况。

 

　　根据上述违规事实，上交所对财富证券、南京证券和万联证券予以暂停股票质押式回购交易（限于新增初始交易）相关权限3个月的纪律处分，即自2019年11月30日（含当日）至2020年2月29日（含当日），不得新增股票质押式回购交易业务初始交易；对英大证券、中邮证券予以暂停股票质押式回购交易（限于新增初始交易）相关权限6个月的纪律处分，即自2019年11月30日（含当日）至2020年5月29日（含当日），不得新增股票质押式回购交易业务初始交易。

 

　　南京证券向《每日经济新闻》记者表示，公司已严格按照监管要求，进一步健全完善风险控制体系和措施，严格控制业务规模，确保合规经营、风险可控。

 

　　质押股数占总股本8.81%

 

　　其实，除上述5家券商外，国盛证券同期也因股票质押业务违规收到江西证监局警示函，但本次并没有受到上交所进一步处罚。

 

　　江西证监局称，2018年8月29日，国盛证券为客户宋睿办理了标的为云图控股的股票质押业务，质押数为5750万股，融资额为1亿元，本次质押完成后，云图控股市场整体质押比例为48.56%，超过了公司风险管理委员会制定的“单一A股股票市场整体质押数与其A股股本的比≤48%”的风险限额。上述问题反映公司在开展股票质押业务时未严格执行公司的内部制度，未落实合规经营要求。

 

　　“国盛证券其实还是有点冤的。”有券商合规人士告诉《每日经济新闻》记者：“监管规定单只A股股票市场整体质押比例不超过50%，为了以防万一国盛证券内部设定不超过48%，虽然云图控股质押比例超过了国盛证券内部规定，但确实没有踩监管红线。”

 

　　Wind数据显示，截至2019年11月29日，市场质押股数为5906.65亿股，市场质押股数占总股本8.81%，市场质押市值为43715.14亿元。记者注意到，市场质押股数占总股本比例呈现下降趋势，相比今年6月初下降了0.88个百分点。

 

　　中原证券撰文表示，2019年权益类二级市场经历大幅反弹后，目前行业股票质押风险问题已经得到大幅纾解。但鉴于股票质押业务风险收益不成正比以及其他重资产业务快速发展等因素，从中报披露的信息看，上市券商普遍主动压缩了股票质押业务规模。未来股票质押业务的开展更加考验证券公司的整体风控能力。

 

　　不过相比上市券商主动压缩规模，有中小券商却逆势增加规模。华泰证券就曾撰文表示，上半年部分中小券商对股票质押现状和制约因素认识不足，再次拓展股票质押业务规模，在增量业务开展时并没有显著改善能力和模式，或导致风险进一步加剧。

 

　　Wind数据显示，从质押规模（总质押股数）来看，今年排名前10的分别为中信证券、银河金汇、国泰君安、海通证券、中山证券、中国银河、华泰证券资管、招商证券、安信证券和平安证券。《每日经济新闻》记者注意到，前10家券商股票质押规模始终占据半壁江山，截至目前占比近52%。

 

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