中证报指出：

 

专家认为，从机构合并的角度看，无论是“大央行”方案还是“双峰监管”方案，现阶段都存在很大操作难度。因此，在分业监管框架下，可考虑先行设立横跨“一行三会”的数字金融监管机构。针对问题较突出的资产管理业务等，尽快出台统一管理意见，防止资管业务的监管套利和无序扩张。同时，稳步推进金融去杠杆，维护金融系统性安全。

多位专家对中国证券报记者表示，当前金融业发展的复杂程度和潜在风险不断加大，保障金融安全、避免系统性风险是第一要务，“一行三会”应通过提高金融监管的穿透力和加强监管协调来化解风险。

 

中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚指出，系统性潜在风险主要体现在两个层面：

 

从宏观层面来看，信贷过度膨胀导致资金脱实向虚，资金量超越了实体经济的需要，房地产价格泡沫滋生；

 

从微观层面来看，由于此前货币环境相对宽松，导致前几年大企业过度借贷、杠杆率过高，并引发了一系列不审慎的投资行为，随着当前市场利率水平上升，这部分风险可能加速暴露。

 

另外，对于银行等金融机构而言，在利率水平较低时发生的监管套利行为也会衍生为新的风险。现有银行资本水平下，银行表内外风险、杠杆扩张等问题或愈发凸显。

资管行业近年来快速壮大，其引发的监管套利、资金脱实向虚问题也日益严峻。专家指出，针对问题较突出的资产管理业务等，尽快出台统一管理意见，防止资管业务的监管套利和无序扩张。同时，稳步推进金融去杠杆，维护金融系统性安全。

 

曾刚认为，目前金融监管部门在抑制过度创新、防止监管套利方面已取得一定成效，未来仍需针对风险比较突出的领域如资管行业等，出台风险防范措施：一方面是提升利率水平，压缩套利空间；另一方面要约束套利行为，提高套利成本。

 

另一方面，数字金融监管亟待完善，央行货币政策委员会委员黄益平对中证报称，完善数字金融监管框架，行业之间、部门之间的协调必不可少，首先建议建立一个横跨“一行三会”的数字金融监管委员会；其次是对数字金融和对传统金融，要设置统一的监管标准，标准要明确。

 

黄益平称，行业之间、部门之间的协调必不可少，首先建议建立一个横跨“一行三会”的数字金融监管委员会；其次是对数字金融和对传统金融，要设置统一的监管标准，标准要明确。“中国政府目前也有一些尝试，比如沙盒计划（是指建立互联网金融风险监测和预警机制，实施监管机制创新，设立‘监管沙盒’）、创新中心等。我们可能也要开始学习识别系统重要性的机构，尝试一些监管办法，看能否像传统金融机构那样做一些压力测试，对资本金、流动性、业务的范围，做一些特殊的监管要求。”

 

央行金融研究所所长孙国峰认为，FinTech的快速发展对传统金融机构业务带来巨大冲击，其累积的风险将有可能是系统性的。监管当局要制定相关的规则、标准。金融监管部门应负责制定完整的Fintech行业监管规则、行业技术标准，有效规范市场进入和退出，为金融科技行业提供有序的公平竞争环境。

 

谈及如何发展RegTech（科技和监管的有机结合），孙国峰认为，要完善金融监管的双支柱。一方面是微观层面的功能监管，要建立Fintech行业监管规则，实现风险监管的全覆盖，避免监管空白，要进行穿透式监管，把资金来源中间环节和最终的投向，穿透连接起来；另一方面，在宏观层面，要完善宏观审慎监管体系，要通过宏观审慎的监管，采取逆周期的操作，避免顺周期的风险。

 

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