陈德霖在一次声明中指出，香港是一个小而开放的经济体系，保持港元与美元之间的稳定汇率是最合适的安排。我们没有需要、没有意图去改变这样一个有效的制度。

 

香港联系汇率制度是香港由1983年10月17日开始实施的汇率制度。在联系汇率制度的架构内维持汇率稳定是香港金融管理局（金管局）的首要货币政策目标之一。

 

联系汇率制度规定，港元兑美元的兑换汇率为7.80港元兑1美元。香港金管局会在7.75港元兑1美元的汇率水平时，从持牌银行买入美元；当触及7.85港元的弱方保证时，则会卖出美元，从而让强弱双向的兑换保证能以联系汇率7.80港元为中心点对称地运作。

 

图：美元兑港元汇率近年来走势

 

 

陈德霖还谈到香港在金融市场的地位，他表示，即使大陆资本全面开放，香港也不会被边缘化，香港仍然是大陆与国际市场的重要跳板。

 

他进一步指出，香港多年来一直是全球金融市场的一部分。“有了这样的优势，只要我们不自满，继续努力，未来仍然一片光明。”

 

联系汇率制的利与弊

 

联系汇率的主要意义是降低交易成本，是香港成为国际贸易中心和国际金融中心的基础。自实行联系汇率以来，由于能够为国际贸易和国际金融提供稳定的货币条件，贸易公司和投资者不再需要考虑汇率波动成本，因而成为吸引贸易和金融资本的重要动力。

 

但香港的联系汇率制也有其缺陷。去年年初，在离岸人民币对美元汇率大幅贬值之际，港元对美元汇价也不断走软。港元贬值加剧一度引发市场担心：香港联系汇率制度是否寿终正寝？

 

九州证券全球首席经济学家邓海清曾指出，香港联系汇率制度缺点在于，完全丧失货币政策独立性，即货币政策与该国或地区的基本面完全脱钩。1998年以来，美联储每一次调息后香港均立刻跟随调息，香港货币政策完全没有独立性。

 

今年，香港两度跟随美联储加息。上周，美联储宣布加息25个基点之后，香港金管局紧跟美联储步伐，提高基准利率25个基点至1.50%。

 

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