《经济参考报》援引券商人士消息称，在境内多种渠道发债融资被限后，地产企业转而寻求海外发债融资，但最近一段时间房企海外发债也已基本处于被暂停状态；目前海外发债是全面限制，不过，未来对于达到一定投资级别的商业类用房，熊猫债有放开的可能。

 

房地产主要融资渠道纷纷被限，房企悄然回流信托融资。经济参考报还从相关部门获悉，为抑制房地产的过热发展，针对房地产信托渠道收紧政策也将加码。

 

国内融资渠道收紧 房企海外发债升温

 

国内房企融资渠道收紧，部分房企将融资需求转向至海外。新华社此前指出，截至今年2月，国内房企共成功发行海外债券13只，累计金额达到46.4亿美元；而2017年1月发行6只房地产公司债，2017年2月更是“零发行”。

 

去年10月起就有交易所暂停了地产企业公司债发行的消息传出。交易所随后公布《关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管函》，明确指出房地产企业的公司债券募集资金不得用于购置土地；于房地产市场调控期间在重点调控的热点城市存在竞拍高价地、哄抬地价等行为的房企将被禁止发行公司债。

 

严控境内发债之余，银行向房地产企业发放的贷款规模也在下滑。中国证券报4月底的报道指出，房地产风险是“三套利”治理中的重中之重，银行已大幅收紧开发贷，同时监管部门也加大对银行理财资金违规流入房地产的排查力度。

 

私募基金融资也被收紧。今年2月13日，中国基金业协会发布了《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》，适用范围包括证券公司、基金公司、期货公司，以及它们的子公司等。文件规定，私募资产管理计划投资于房地产价格上涨过快的16个热点城市普通住宅地产项目的，暂不予备案。

 

不过，“房企住宅类海外发债已经没戏了，商业类有可能放开”。经参援引券商人士表述称，目前海外发债是全面限制，不过，未来对于达到一定投资级别的商业类用房，熊猫债有放开的可能。

 

主要融资渠道被限 房企回流信托明显

 

信托融资是房企除银行贷款外的主要融资方式，随着房地产主要融资渠道纷纷被限，房地产信托业务悄然升温。经济参考报援引数据指出，今年以来，68家信托公司共发行326只房地产信托产品，累计为房企融资1005.5亿元；5月房地产信托发行依然“有增无减”。截至目前，5月房企通过发行集合信托计划募资额已达113.7亿元。

 

5月13日至5月19日的一周内，共有24家信托公司发行了39款集合信托产品，发行数量环比增加11款，增幅为39.29%。其中，10款为房地产项目。

 

不过，经济参考报还指出，房地产业务一直以来都是信托产品违约的重灾区，为抑制房地产的过热发展，针对房地产信托渠道收紧政策也将加码。

 

此前人民网报道称，银监会近期要求信托公司控制向房地产行业提供融资的行为，重点针对房地产行业以及其他产能过剩行业。在4月初召开的信托监管工作会上，银监会信托监督管理部就指出，房地产信托的信用风险呈上升趋势。据该监管部门的数据显示，截至去年末，房地产信托余额1.64万亿元，同比增长18.29%。但监管层认为，考虑到部分资金绕道投放至房地产领域，房地产信托的实际规模可能更大。

 

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