北京时间周四凌晨，美联储12月会议如期加息25个基点，为一年来首次加息、十年来第二次加息。美联储称通胀预期显著提升，劳动力市场改善，预计2017年加息三次，比9月会议时预计的两次要快。

 

     美联储宣布加息25个基点，联邦基金利率从0.25%~0.5%调升到0.5%~0.75%。美联储在声明中表示，考虑到实际和预期的劳动力市场、通胀状况，因此作出加息决策。这意味着美联储认为劳动力市场接近充分就业。

 

     美联储预计未来前景光明，因此会继续加息。官员们预计2017年底时联邦基金利率中值升至1.4%，2018年底时到2.1%，2019年底时到2.9%。这意味着美联储预计未来三年，每年都会加息三次。明年加息三次，比9月会议时预计的加息两次要快。

 

 

 

     与以往一样，美联储依然强调未来将缓慢加息。美联储表示，货币环境仍然是非常宽松的，将推动劳动力市场进一步强劲一些、通胀朝着2%目标前进。美联储用了“强劲一些”，而不是“改善”，表明官员们预计改善空间较为有限。

 

     美联储特别提及劳动力市场表现，称就业市场持续走强，近几个月新增就业和失业率情况都在好转。11月非农报告显示，美国失业率跌至4.6%，创九年新低。此外，美联储还表示，年中以来，经济活动以温和速度扩张。消费者支出小幅上升，但企业支出仍然疲软。

 

     整体看，美联储对未来经济数据的预期比9月时要理想。这与近日经济数据整体强劲、财政政策前景展望向好有关。官员们预计今年经济扩张速度为1.9%，明年2.1%。他们预计今年通胀1.5%，明年1.9%，2018年达到目标2%水平。明年失业率跌至4.5%，直到2019年失业率都维持在这一水平。

 

     美联储重申，近期影响经济前景展望的风险因素近乎于平衡。同时表示，将密切关注通胀、全球经济和金融发展。

 

     本次会议上，所有委员都投了赞成票，为7月会议来首次全票通过。在今年八次FOMC会议上，有五次会议出现反对票，有的会议上更是出现高达三张反对票。这表明美联储内部在加息路径问题上存在很大分歧。

 

     美联储在2008年底将利率降至近0水平，此后维持了大约7年的超低利率。去年12月，美联储开启十年来首次加息，官员们同时表示今年将继续加息，预计会有四次加息。然而年初金融市场出现大幅震荡、海外经济形势不稳、美国劳动力市场报告一度变糟、英国退欧、美国总统大选等因素，令美联储迟迟不行动。

 

     不过随着风波平息、各项数据转好，9月会议以来，美联储给出了加息可能性增大的暗示。美联储主席耶伦在11月时表示，加息将相对快地到来。因此本次会议上加息，为市场普遍预料到的。

 

     美联储加息决策在全球主要央行中属于“另类”。今年以来，欧洲、英国等主要央行均采取降息行动。欧洲央行本月还宣布延长QE时间，以推升通胀、促进经济增长。

 

     加息决策或使家庭和企业面临的借贷成本上升。美联储认为，经济环境改善、劳动力市场向好、通胀上升、消费支出增加，美国已经为更高的借贷成本作好准备。

 

     今后美国储蓄账户、抵押贷款、车贷、企业贷款等利率将如何走，还取决于投资者、企业和家庭的反应。过去美联储加息通常会引起波动，使得其它借贷成本一同上升，不过市场也并非每次都跟着走。例如在2004~2006年间，美联储加息425个基点，10年期美债收益率、企业债收益率、住房抵押贷款利率变动并不大，因为全球都在追捧美国证券。

 

     市场将聚焦美联储下次何时行动，这会取决于诸多因素。特朗普竞选成功，市场预计他将减税、增加支出、刺激经济和通胀。美联储高级官员曾表示，更激进的财政政策，可能会让加息来的更快。不过美联储在12月会议上，没有明确提及财政政策。

 

     美联储加息25个基点，美股短线冲高后一路下跌，道指一度涨50点，刷新历史纪录新高，标普、纳指分别涨约0.1%；但随后掉头向下，道指收跌100多点。美元收复早先跌幅，现货黄金短线跌破1150美元关口。2年期美债收益率升至7年新高。

 

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