强者恒强，最近暴涨的铁矿石现货今日再度大涨，创两年新高。

　　据MetalBulletin数据，发运至青岛港62%品位的国际铁矿石价格已连涨四日，今日涨至74.12美元，为2014年11月以来最高。

　　麦格理最近盘点了各大金融资产的表现，去年表现最差的铁矿石竟然摇身一变，成为今年市场中最亮的一颗星，其年内涨幅逾50%。就在去年12月，铁矿石价格还曾跌至十年最低。

　　事实上，内盘铁矿石期货涨势也十分惊人，铁矿石期货今日封涨停。

　　缘何暴涨：是煤价暴涨还是人民币贬值？

　　市场普遍观点认为，因大幅度去产能而导致的中国炼焦煤供应短缺刺激价格大幅上涨，继而使得铁矿石价格上扬。铁矿石本身不能单独被钢厂用于冶炼钢铁，需要燃烧焦煤来配合。

　　华尔街见闻此前提及，中国的焦煤、焦炭两项资产今年的累计涨幅分别达到惊人的121%、161%。

　　汇丰银行认为，焦煤价格暴涨可能使得全球钢铁价格保持在高位。这显然有利于铁矿石价格攀高。

　　但高盛认为，煤价上涨推升铁矿石上涨并不靠谱。其分析道：历史数据表明，由于存在冶炼需求，煤价上涨多数时候应当会推升螺纹钢和铝价，但对铁矿石会造成很小甚至负面的影响。这表明煤价上涨无法解释铁矿石大涨24%。

　　高盛认为，人民币汇率的走势起到了更重要的作用，大约60%归因于人民币贬值：人民币贬值使得大陆投资者将资金配置到与美元有关的资产当中。鉴于期货升水(Backwardation)曲线和正利差，铁矿石可能首先从中获益。事实上，铁矿石期货成交量攀升恰好伴随着在岸人民币下跌。考虑到中国大规模货币供应和国内美元投资产品选择空间有限，在岸人民币进一步贬值可能会导致铁矿石价格未来数月维持在基本面所指向的应有价位上方。

　　监管风暴掀起

　　持续过热的市场，掀起了监管风暴。

　　因煤价大涨，三大期交所齐齐上调动力煤等交易手续费，并上调焦煤焦炭保证金。发改委在接连召开煤炭会议后，明日将调研动力煤期货违法交易查处情况。另因引发煤价不必要波动，CCI5000等两项煤炭指数暂停发布。

　　昨日证监会还下发通知，要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。

　　焦煤焦炭动力煤等受此影响，今日大跌。除铁矿石涨近6%之外，郑煤、焦煤均收跌，动力煤则跌3.67%。

　　目前而言，监管重拳还未指向铁矿石，但煤价会否受监管影响保持跌势，进而影响铁矿石价格，就不得而知了。

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